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锦江投资:沪股推介

发布时间:2015-08-28    研究机构:致富证券

锦江投资(600650)主要从事投资城市客运、物流等产业。集团拥有上海锦江汽车服务有限公司95%股份,该公司旗下拥有外事公司、商旅公司、出租公司、修理公司和教培中心,具有40多年接待外国元首、高官和大型国际会议的历史,是上海各类重要会议指定的特约用车单位。此外,集团亦拥有锦海捷亚国际货运有限公司50%股份,该公司以经营国际、国内进出口货物的空运、海运和快件运输代理业务为主,具有一级资质的大型国际货运企业。另外,集团亦有投资一家专业提供冷藏冷冻和配送运输服务的第三方冷链物流运营商。

於期内,”锦江汽车服务中心”二期工程,先後已完成10多项验收,按时投入营运,综合接待能力得到提升,推进了汽车服务业转型发展。另外,冷库经营期内保持行业先进水平,新增客户49家,全年冷库利用率达到75%,远高於行业平均水平50%。

截至2014年12月31日止全年,集团营业收入按年增长4.48%至21.82亿元人民币。期内营业活动产生的现金流量净额按年录得31.31%的增幅至3.39亿元人民币。期内归属於上市公司股东的净利润按年下跌8.81%至2.14亿元人民币,而归属於上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润则按年上升6.45%至1.88亿元人民币,纯利率由2013年同期的11.25%降至期内的9.82%。若按产品划分,期内来自车辆运营业务的营业收入按年增加1.40%至11.98亿元人民币;来自汽车销售业务的营业收入按年上升8.95%至7.96亿元人民币;来自低温物流业务的营业收入按年上升10.09%至1.11亿元人民币。

锦江投资於近日营造双底,而且一浪高於一浪,相对大市走势较强,料上升机会较大,目标价设於21.60元人民币,建议买入价为18.00元人民币。若股价走势未如预期并跌穿15.90元人民币水平,则需要进行止蚀。

锦江投资按上日收市价18.55元人民币计算,历史市盈率为47.32倍。随着上海迪士尼主题公园将於下年上半年开幕,预料集团可受惠於客流量的提升,集团将重拾增长动力,故建议投资者可伺机吸纳。

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