锦江投资(600650.CN)

锦江投资:业绩略超预期

时间:09-08-12 00:00    来源:上海证券

我们对公司2009-2010 年的业绩予以测算,得出营业收入分别下降3.50%和增长16.0%,归属于公司股东的净利润分别下降21.95%和增长28.47%,每股收益分别为0.46 元和0.59 元,对应的PE 分别为29.80 倍和23.22 倍。

我们认为,公司客运业务稳定且可持续,现代物流和仓储业务的成长空间很大,将成为今后业绩增长的主要动力。2010 年的世博会,物流上的巨大需求会推动公司业务的增长,值得关注。

2009 年上半年,由于全球金融危机对实体经济的影响,公司外向型的国际货运、机场仓储业务受到较大的冲击;随着国内外经济的好转,这两项业务将逐步好转。公司主业稳定,且具世博会与国资整合概念,维持“跑赢大市”评级。