锦江投资(600650.CN)

锦江投资:业绩符合预期,做大主业决心显现

时间:09-10-29 00:00    来源:国信证券

公司对出租车牌照和锦江商旅股权的受让表明管理层做大客运主业的决心,上述交易也有望开启公司资产整合的序幕,我们认为在上海国资整合稳步推进的有利环境下,集团层面的资本整合值得期待。鉴于上述资产对公司盈利的增厚效应,我们略微上调公司09-10 年盈利预测,EPS 由0.50 元、0.59 元上调至0.52 元、0.61 元,当前对应的09-10 年PE 估值水平为24.9 倍和21.2 倍,考虑到公司2010 年将显著受益世博会的召开以及海外经济复苏带来的物流相关业务的回暖,此外还具备明确的资本整合预期,我们维持公司“谨慎推荐”的投资评级,建议投资者积极关注,逢低增持。